Армии темного властелина Олмера, вождя воинственных восточных племен, идут к стенам Серой Гавани, и мир снова оказывается на краю гибели. Магическая сила, которая избрала Короля-без-Королевства своим орудием, хранит и оберегает его. Трем друзьям - хоббиту Фолко и гномам Торину и Малышу, - а также примкнувшим к ним эльфам предстоит нелегкая битва.